迎来以太坊“合并”，投资机会在哪儿？

Mirror 阅读 3709 2022-03-25 20:03:58

撰写：Cryptopragmatist

编译：TechFlow intern

“合并”，以太坊从工作证明（PoW）到权益证明（PoS）的过渡即将到来，将于2022年第二季度正式推出。

虽然加密货币中的其他协议和产品能够快速迭代并推出很多新的令人兴奋的功能，但以太坊一直坚定不移地、深思熟虑地朝着他们的区块链的可持续和可扩展架构方向缓慢前进。但从权益证明到工作证明的过渡并不只是为了展示。它提供了一大堆新的看涨动态，围绕这些，人们可以进行更多的了解和投资。

区块时间的可预测性
网络的安全性
供应/需求的动态
能源效率

此外，当合并完成后，会发生通货紧缩，这意味着作为一种资产，每个ETH代币将更有价值——因为处于流通状态的更少了。总的来说，它几乎被普遍认为是对ETH的一个积极催化剂。

但除了积累ETH，散户在此还有什么机遇呢？

今天，我们将深入研究这个问题，并为你提供关于这个所谓“世界计算机”的革命性更新的所有信息。我们还将探讨为什么合并使我们比以往更看好以太坊。

注意：在这份报告中，我们假设读者对PoW和PoS有坚实的了解。

合并基础：信标链

**以太坊合并是一个硬分叉，将所有区块的共识从当前的PoW链转移到已经运行的PoS层，称为“信标链”。**在2020年底推出的信标链已经与以太坊主网平行运行，有大约32万个验证者运行的节点和超过10M的抵押ETH（这个数字可以在这里追踪）。

但是，为什么这种变化是必要的呢？在信标链中切换到PoS共识是向上面所提到的以太坊长期愿景迈进了一步，其重点是：

安全性：需要至少16384个验证者节点，并最终能够由相当于PC的硬件运行。
可持续性：PoS比PoW共识使用的能源大约少99%。
可扩展性：未来将会有64个“碎片”链，目前的扩展方案将允许第一层网络上每秒有多达100000个交易。

了解抵押

**合并的根本转变是区块链从工作证明（使用矿工为网络提供动力）转变为抵押证明，即持有ETH的验证者来运行链。**作为运行网络的交换，他们从他们的以太坊上获得一定比例的收益。矿工以ETH形式获得报酬，现在验证者也将以ETH形式获得报酬。

要成为信标链的验证者，用户必须在Launchpad上存入至少32个ETH（价值约9万美元），这使得大部分零售用户被排除在外。成为验证者的另一个障碍是流动性：抵押的ETH在合并之前不能出售。

这些障碍为Lido和Rocket Pool等服务进入市场创造了空间，在这些服务中，用户可以从他们的ETH上赚取利息，这些协议相当简单：

存入ETH
该协议将ETH押给一个验证人。
你会收到一个流动的（可出售的）Wrapper，代表对该抵押ETH的权利
抵押的ETH会产生利息
你可以在以太坊生态系统的各种DeFi协议上使用这个流动的Wrapper，以提高收益。

作为投资者如何在合并中获利

Rocket Pool

Rocket Pool是目前我们最喜欢的ETH抵押选项，因为它很好地迎合了小型散户参与者以及想要运行自己节点的人。

投资者的Rocket Pool：你可以通过向Rocket Pool抵押ETH或在公开市场上购买来获得Rocket Pool ETH（rETH）。由于rETH从抵押中产生利息，rETH与ETH的兑换率不断增加，因此rETH相对于ETH而言越来越有价值。累积的抵押奖励在rETH被赎回之前是不会被支付的。这为长期用户提供了税收优惠，并为抵押奖励的累积提供了一个简单的方法。
验证者的Rocket Pool：通过Rocket Pool运行一个节点是独有的并且比通过Launchpad成为一个单独的抵押者更容易。任何人都可以通过存入16个ETH来建立一个节点，再加上16个抵押的ETH（来自非验证者的集合存款）来创建一个被称为Minipool的新的验证者。minipool由Rocket Pool智能合约运行，因此是完全去中心化的。

我们喜欢Rocket Pool的一些原因：

Rocket Pool有973个节点操作者（是相当分散的）
如果一个节点操作者被破坏，rETH流动抵押者会受到保护

Rocketscan是查看验证者、节点操作员、minipool、rETH与ETH比率等分布的探测器。

亚军：Lido

在另一方面，Lido是一个简单的liquid抵押存款到stETH的协议，具有与rETH相同的功能。与Rocket Pool相比，Lido享有的潜在优势之一是抵押ETH的数量，其数量为270万，而Rocket Pool为15万。

此外，有更多的DeFi应用程序在其协议中使用stETH，引发了更多的收益率提升的可能性，尽管我们相信随着越来越多的应用程序采用各种Liquid ETH Wrapper，这种优势会随着时间的推移而减少。

Lido的工作方式类似，尽管其奖励不像RocketPool ETH那样直接累积到代币上。stETH在未来可以有效发挥ETH的收据功能。stETH的工作方式：

将ETH放入Lido
获得stETH
Lido代表你将ETH进行抵押
你将你的stETH留在协议中，并以更多stETH代币的形式产生利息。
你也可以Wrap你的stETH，使其与rETH的功能相同。

长期的Stackoooor

在一个充满了Altcoin和各种赔钱方式的世界里（这里只是半开玩笑），每两周购买ETH的乏味路线似乎相当繁琐和不性感。但以太坊正将自己定位为所有使用场景中最有效和最安全的区块链解决方案：因此，在Crypto Pragmatist，我们希望尽可能多地积累ETH以做准备。赚取资产的收益率只是一种额外奖励。当然，DeFi有更大的上升空间，但如果你想要一个（相对）安全的选择，ETH就是你的选择。

这个简单的策略有时会被忽视，但在一个允许你直接提现到第二层解决方案的交易所设置循环购买（Arbitrum是我们最喜欢的），将是以分散的方式继续增加你的ETH积累的最经济的方法。

只要在Arbitrum上，任何Dex（如Uniswap）都有流动性，可以交换成rETH，这将产生与你直接在Rocket Pool上进行抵押相同的费用累积效果。这是一个可以同时进行HODL和赚取收益的简单的方法。

常见问题

以太坊将如何变得通货紧缩？

EIP-1559升级，也被称为伦敦升级，这次升级开始烧掉原来支付给矿工的一部分交易费用。这为ETH创造了一个小的通缩压力。

现在，随着从PoW到PoS的转变，支付给验证者的奖励将减少大约90%。现在燃烧的ETH可能会经常高于发行的数量，减少整体供应。由于网络需要更少的能量，所以也需要更少的奖励来激励网络。

然而，请记住，网络活动将是供应和Gas价格的最终决定因素。

我必须为我的以太坊做抵押吗？

抵押是不需要的。但利用Liquid Wrapper，特别是当更多的收益机会出现时，是享受以太坊网络安全的好方法，有助于创造一个更分散和节能的网络，并获得被动收益。

验证是如何工作的？

**抵押是通过验证人完成的，验证人基本上可以称得上是以太坊生态系统的裁判员，观察被发布到网络的交易/区块。**当事情看起来还不错时，他们会通过做一些计算和验证来证明该提议是有效的。偶尔，验证者会被随机选择来提出他们自己的区块（这对保护网络的安全有很多影响）。在一个恶意行为者/恶意的事件中，验证者的股份会被削减。