升级版的Pump.fun，Super.exchange怎么玩？

市场苦内幕交易者久矣。这恐怕是每一个被总统币、老婆币收割后的 degen 都会发出的感叹。好不容易熬住了韭菜局、rug 盘，昨天一场瀑布洗脸又让市场情绪 fud 起来。

就在此时，「无 LP，无内幕。」「熊市由我们来拯救！」——一个名为 Super.exchange 的项目如 Super hero 般的救市宣言直击痛点，迅速在社区引起了关注。这个 Solana 生态新资产发行平台究竟有什么魔力？

升级版的 Pump.fun

为什么 meme 内幕频发、狙击不断、撤池子屡见不鲜？在 Super.exchange 看来，有很大一部分问题在于「Bonding Curves 已经被玩坏了」——这是代币无法实现价格发现，暴涨暴跌的核心原因之一。

针对早期控盘问题，Super.exchange 把传统 bonding curve 升级成 Infinite Bonding Curve AKA Super Curve，使价格上涨更加平缓。Super Curve 的原理并不复杂，可以把它看作由 7 条不同曲线组成的 Bonding Curve。这七条曲线就像手动挡汽车的变速器，汽车要加速，必须换档。与之类似，要让代币的价格「加速」，其基础流动性也必须「换档」。Super Curve 的七个「档位」在保持市场深度稳定的同时，促进了价格的快速且持续增长。

所以 Super Curve 解决了什么？传统的 bounding curve 因为早期增长过慢，某些买家可以积累很大比例的代币供应量。而在后期，由于曲线增长过快，会导致流动性缺口，且在没有做市商支持的情况下，继续交易会很困难。但是利用 Super Curve，所有价格区间都有永久锁定流动性，避免了 rug 风险，确保价格可持续增长。

Super Curve 与传统模型的市场深度特征，图片来自 @_superexchange 官方账号

在 Pump.fun 上，随着市值的增加，池子的深度迅速下降。Super.exchange 通过消除对流动性提供者的依赖，防止撤池子，确保可持续的流动性，创造了一个安全且有增长潜力的交易环境。

不只是 Super Curve 的创新，Super.exchange 还很敏锐地解决了冲 meme 时另一个让从 p 小将到 p 元帅都头疼的痛点——ticker 的唯一性。

还记得半个月前 BNB Chain 的西兰花大战吗？大量同质化代币同时发出，顶着同样的图片和名字刷屏新币看板，激烈 pvp 就此上演。但尝试在 Super.exchange 搜索$SUPER，出来的结果令人神清气爽。再也不用一个个挨个排查真假，每个 ticker 都是代币的唯一身份标识，而且全部采用英文字母大写，大小写之争也可以就此休战了。

最后，Super.exchange 还打造了自己的平台币$SUPER。$SUPER100% 归社区所有，拥有通缩机制与透明的回购销毁政策。$SUPER 共计 10 亿总供应量公平启动，无预留、无抢跑、无 VC 配额。其中，50% 平台手续费收入用于回购$SUPER 并销毁，以 5 分钟为一个区间由智能合约执行，全过程透明上链。而且随着平台发展，回购规模扩大，推动币价长期增长，搭建起社区成长的飞轮。

会是 meme 的 Super hero 吗

现在看来，Super.exchange 的确在一定程度上解决了当前饱受诟病的 meme 市场的痛点：庄家内幕盘、低价攒筹码、ticker 难分辨、拉盘后 rug。这些问题在 meme 彻底沦为赌场之后，让市场充满了不确定性和信任危机。在这一点上，Super.exchange 通过其独特的设计和机制，似乎为这些乱象提供了一种解决方案，至少在表面上让交易环境显得更加透明和公平。

但如果回顾整个 meme 超级周期，其兴起的本质更多是社区驱动的文化现象，而不仅仅是技术或发币机制所能完全涵盖的。虽然 Super.exchange 优化了交易机制，但很难否认 meme 的最吸引人的地方，很大一部分来自于 Pump.fun 给它量身定制的彩票站和百倍千倍的造富神话。

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当前的改进或许能遏制一些投机行为，但也很难回答以下问题：如何在没有拉盘这一短期刺激的情况下，迅速凝聚起强大持久的社区共识？如果 meme 的彩票赔率不再诱人，还会吸引那么多人枯坐、带来新的流动性吗？尤其是在熊市的当下，meme 是会当作 oversupply 被市场出清，还是以其情绪和思潮价值继续横跨周期？这可能才是 meme 未来发展的真正关键所在。

而对于 Super.exchange 来说，能不能在市场千疮百孔之后，通过更加合理的价格发现机制，筛选出真正具有共识和价值的 meme？在创新机制、社区飞轮能的双重驱动下，能否成为拯救 meme 的 Super hero？或许只有时间才能给出答案。