WSJ独家曝光DWF涉嫌操纵市场，Binance牵扯其中

5 月 9 日，《华尔街日报》再次发表针对加密巨头 Binance 的深度报道。文章指出，为应对 2022 年 SEC 的调查，Binance 扩充了其市场监控团队，并聘请了来自美国银行和对冲基金 Citadel 的十余名调查员，但在发现重要 VIP 客户涉嫌市场操纵后却选择忽视。

据报道，Binance 监察团队在去年 9 月下旬提交了建议封禁 DWF Labs 的报告，但团队主管却遭公司开除。而 Binance 新上的一位高管表示，新的调查认定没有足够的证据表明 DWF Labs 从事市场操纵。监察团队发现的自我交易可能是无意的所谓自我交易（self-trades），单独可能不构成操纵行为。

Binance 监察团队人员发现，DWF Labs 操纵了 YGG 和至少其他六种代币的价格，并在 2023 年进行了超过 3 亿美元的虚假交易（wash trades），根据一些前公司内部人士的说法，调查得出结论认为这些行为违反了使用条款。

该团队开发了新的软件工具以追踪市场操纵行为和发现「对倒交易」——即交易者在同一笔交易中扮演买家和卖家，制造市场活跃的假象。新技术使调查员意识到问题的潜在规模，特别是在依赖其业务的 VIP 客户中。数据显示，去年在 Binance 平台上，月交易额超过 1 亿美元的顶级交易者占总交易量的三分之二。

随后，DWF Labs 在社交媒体上回应：「我们想澄清的是，最近媒体报道的许多指控都是毫无根据的，并且歪曲了事实。DWF Labs 秉承最高的诚信、透明度和道德标准，我们始终致力于为您和整个加密生态系统的 700 多家合作伙伴提供支持。」

Binance 就 WSJ 报道回应称：「Binance 强烈否认其市场监控计划允许我们平台上的市场操纵的任何说法。我们拥有强大的市场监督框架，可以识别市场滥用行为并采取行动。任何违反我们的使用条款的用户都会被删除；我们不会容忍市场滥用行为。」

友商愤 DWF 久矣

WSJ 报道提到，去年 8 月，Binance 推出了与 YGG 代币挂钩的高杠杆衍生合约后，其价值飙升了五倍。Grachev 再次之前在 X 上吹捧 YGG，并声称上市将为代币带来「可持续性和力量」，但其价格在此后不久便暴跌。

币价波动引起了另外两家做市商对 DWF 的关注，并向 Binance 提出了投诉，其中一家做市商公司向 Binance 处理 VIP 客户的部门抱怨了 DWF 的交易，随后 Binance 团队于去年 9 月开始了对 DWF 的调查。Binance 的调查员发现，DWF 操纵了 YGG 代币的价格以及至少其他六种代币，并在 2023 年进行了超过 3 亿美元的洗盘交易。

调查人员发现，在 Grachev 推广 YGG 的推文发布后，DWF 在高峰期附近的两个批次中出售了近五百万枚代币，导致了价格的崩盘。YGG 的联合创始人 Gabby Dizon 表示，他不知道调查的结果。

DWF 自面市以来，就一直处于媒体的聚光灯下，此前多篇报道均在不同程度揭示了 DWF 的操作细节。

此前，YGG、DODO、C98 三个币种在市场放出 DWF Labs 相关资金动作消息后走出了暴涨暴跌的雷同行情。这让部分机构和投资者更加印证了此前对 DWF Labs 多次存在做市行为的猜想，为此有关 DWF Labs 布局的项目被做成投资参考图，以提高押中下一个拉升币种的命中率。

DWF Labs 为了吸引更多商业客户项目方，其在「Market Making」业务中提到，「会为我们的合作伙伴提供高效、可持续的流动性」。因此，YGG、DODO、C98 三个币种乃至此前其它被做市币种走势相似恰好验证了 DWF Labs 的业务水平和服务质量。

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DWF Labs 一直被外界诟病为「VC+做市商」经营模式，DWF Labs 对此也毫不遮掩，直接在官网上挂出了提供此类业务的招牌。

在 The Block 此前的报道中，DWF Labs 的一名员工在争取业务时，曾拿出先前合作后的代币价格上涨的图表来展示效果。一位直接了解此事的消息人士表示，在与潜在客户的电话会议中，如果对方表现出犹豫，某位 DWF Labs 的高管就会开始提到之前合作项目的代币价格上涨情况。据悉，DWF Labs 的董事合伙人 Andrei Grachev 会询问客户希望提高代币价格到多高，并讨论公司是否能够实现这一目标。

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《The Block 揭露 DWF 起家模式：用拉盘吸引客户》

《专访 DWF Labs：我们不操纵任何东西》

尽管围绕 DWF Labs 的争议不断，但该公司及其核心人士并没有表现出行动放缓的迹象。去年 9 月，HTX（原 Huobi）授予 DWF Labs 最佳合作伙伴奖。Grachev 近期在社交媒体上发布消息称，该公司正在接受一家未具体指明的四大会计师事务所的审计，并且正在获得多个许可证。据 BlockBeats 采访称，该公司已经在英属维尔京群岛申请了虚拟资产服务提供商牌照。

Grachev 本人并不羞于炫耀自己的财富或庆祝公司的成功。Grachev 曾在社交媒体上发布一张带有 DWF Labs 标志的兰博基尼的照片，而他的其他帖子显示该公司一直在通过在伊斯坦布尔和香港举办活动来提高其形象。

而「友商」们对 DWF 的情绪也毫不遮掩。去年，Token 2049 的一场论坛意外引起了加密货币做市商的厮杀。DWF Labs 联合创始人 Andrei Grachev 在「Web3 Connect」论坛会后发布推文表示感谢邀请。不料做市商 GSR 在推特平台怒怼表示 DWF Labs 没有资格跟本次论坛的与谈者做市商 GSR、Wintermute，还有 OKX 坐在一起，对他们来说，这是一种侮辱。

GSR 称，「非常可悲的是，在 2023 年底，像 DWF Labs 这种不良行为者，仍然可以获得如此多的关注。」而另一个做市商 Wintermute CEO Evgeny Gaevoy也对这推贴文点赞。更有趣的是，在做市商 GSR 分享的活动照片中，硬生生将 Andrei Grachev 的部分剔除。