2024比特币发展报告：全球监管明朗化，DeFi与扩容双轮驱动

原文作者：Vaish Puri、Joey Campbell

原文编译：深潮 TechFlow

当历史学家回顾 2024 年时，可能会将其视为比特币迈向主流的重要一年。这一年，比特币创下历史新高，成为美国总统选举中的热门议题， 11 支比特币 ETF 获批上市，同时迎来了减半事件。而全球经济则在通胀的压力下挣扎。

这一年，比特币展现了它多面性的独特魅力。在经济困境重重的国家（如阿根廷和土耳其），它被视为对抗高通胀的避风港；在华尔街精英的眼中，它成为一种受到 BlackRock 等金融巨头认可的投资工具；对于密码朋克和开发者来说，它是一块全新的创新画布；而在各国政府眼中，它从一个需要控制的威胁，转变为一个可以利用的机会。

比特币的技术也在不断进化。曾以「简单」为核心理念的比特币网络，开始尝试更多新功能。重新启用的操作码（如 OP_CAT）以及革命性的研究（如 BitVM）为比特币的基础层注入了可编程性和自托管的新可能性。第二层网络（Layer 2）快速发展，为交易扩展提供了解决方案；同时，流动质押衍生品的出现也为比特币带来了收益生成的潜力。

BlackRock 推出的 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 创下纪录，仅用数周时间就实现了 100 亿美元的资产管理规模，这一速度远超其黄金 ETF 的发展历程。随着大量机构资金涌入，比特币逐渐进入了退休投资组合。这一现象让华尔街倍感兴奋，同时也让比特币的原教旨主义者感到担忧。ETF 的流行让比特币变得前所未有地易于获取——如今， 62% 的美国人可以像购买苹果股票一样，通过经纪账户轻松购买比特币。然而，这种便利性也带来了问题。「没有你的私钥，就不是你的币」这一比特币精神逐渐被机构交易的喧嚣所掩盖。

然而，比特币总是在矛盾中找到生机。在美国，特朗普的加密友好政策让比特币成为一种合法的机构资产；在印度，尽管面临监管压力，已有 7500 万用户将比特币作为金融赋权的工具；在土耳其，在 50% 的通胀率下，比特币成了数百万人的储蓄选择；而在阿根廷，当货币因 140% 的通胀率快速贬值时，公民们没有时间纠结于托管方式，而是用比特币保护他们的积蓄。在拉丁美洲和非洲，比特币不是一种投资工具，而是一种生存手段。

这种适应性贯穿了 2024 年的比特币发展。每个地区都根据自身需求赋予比特币不同的意义。这种灵活性不仅没有削弱比特币的核心目标，反而证明了它的强大生命力。比特币就像一面镜子，映射出不同用户的需求，同时保持其核心特性不变。

随着 2024 年接近尾声，比特币正面临着重要的选择。它已经获得了早期支持者期待的合法性，但这种合法性可能并不是以他们最初设想的方式实现的。ETF 的兴起虽然带来了巨大的变革，但也引入了比特币设计之初试图避免的风险。与此同时，网络的可扩展性问题终于开始被认真解决，而 2025 年的未来则充满了希望和可能性。

比特币 ETF 是推动大众采用的桥梁，还是中央化的隐患？比特币质押能否提升网络的功能性，还是会进一步分裂其核心理念？随着 Layer 2 解决方案和代币化比特币的出现，比特币能否真正实现扩展性，还是我们只是在重复过去的争论？特朗普的胜选和 Gensler 时代的落幕是否标志着美国加密货币的新篇章？从 OP_CAT 的复兴到创纪录的 ETF 资金流入，从比特币上的 MEV 到递归契约的探索， 2024 年的比特币故事仍在书写中。

机构采用：ETF 和 Microstrategy

BRC-20、Ordinals 和 Runes

通过 Taproot 和 SegWit 升级，比特币网络引入了 Ordinals 和 Runes，使得 NFT 和可替代代币 (fungible tokens) 成为可能。这些创新推动了网络活动的增长，但也引发了争议。批评者认为它们增加了网络负担，而支持者则认为它们有助于提高交易费用的可持续性，并展示了比特币的无许可创新能力。

2.市场和采用

Magic Eden 和 OKX 等平台在交易市场中占据主导地位，交易量占比超过 95% 。随着用户体验的优化以及与 Solana 的跨链桥接，比特币 NFT 的采用率显著提高。

尽管年初 Ordinals 收藏品表现亮眼，但在减半后，其价格已从高点下跌超过 50% 。

像 Liquidium 这样的协议允许用户将 Ordinals 和 Runes 用作抵押品进行贷款，进一步拓展了比特币原生 DeFi 的应用场景。与此同时，稳定币（如 Hermetica 推出的 USDh）试图以比特币作为抵押资产，尽管仍面临技术上的限制。

5.EVM 的主导地位

尽管比特币第二层网络备受关注，但目前 EVM 生态系统及其成熟的应用仍然主导着比特币在 DeFi 领域的应用。

比特币第二层网络虽然潜力巨大，但目前主要被用于投机活动（如空投套利）。未来需要更契合比特币核心协议的解决方案，以实现更有意义的应用场景。

比特币质押

2024 年，比特币质押迎来了快速发展。大量新协议利用比特币这一「最强硬货币」来支持权益证明 (Proof of Stake, PoS) 系统。质押平台通过原生质押、流动性质押衍生品和再质押创新，释放了比特币的流动性，总锁仓量 (TVL) 已超过 100 亿美元。

2.流动性质押衍生品 (LSDs)

Lombard：用户在质押比特币后可获得 LBTC，既能赚取 Babylon 的质押奖励，还能在 DeFi 应用中使用（如 Curve 和 Uniswap）。目前该平台的锁仓量为 16.8 亿美元。

Solv Protocol：通过质押抽象层 (SAL) 统一比特币的质押操作。其流动性质押代币 (LSDs) 如 solvBTC，能够跨链聚合比特币流动性，总锁仓量已超过 30 亿美元。

示例代币包括 solvBTC.BBN（Babylon）、solvBTC.CORE（CoreDAO）和 solvBTC.ENA（Ethena）。

3.再质押

Lombard 和 Solv 等平台通过再质押，将质押的比特币用于额外的 DeFi 收益（如流动性提供和借贷）。仅 Lombard 的再质押锁仓量就已超过 10.4 亿美元。

比特币质押仍处于早期发展阶段，目前主要依靠奖励机制和高收益吸引用户。长期来看，其可持续性取决于真实需求的增长。然而，像 Lombard 和 Solv 这样的主要玩家占据了市场主导地位，可能引发中心化风险。这两家平台在 Babylon 中的总锁仓量已达 13.2 亿美元。

尽管流动性质押为用户提供了更大的灵活性，但也引入了更多的信任假设。比特币质押未来的走向仍需进一步观察。

可扩展性：侧链、Rollups 和第二层网络

ZK-Rollups：通过零知识证明 (Zero-Knowledge Proofs) 提供快速的交易确认，同时具备强大的加密安全性。

Optimistic Rollups：假设交易默认有效，并通过欺诈证明机制来验证交易的真实性。这种方法能显著提升网络的可扩展性，但交易确认时间会有一定延迟。 示例：Citrea 项目利用 zk-STARKs 技术和 Clementine 桥接方案，构建了去信任化的比特币跨链桥。

状态通道 (State Channels, 如闪电网络 ):

闪电网络等状态通道技术允许用户在链下完成几乎即时的支付，且手续费极低。

当前闪电网络的总容量已达到 5, 380 枚 BTC，并实现了 11% 的年增长。

趋势显示，网络中的通道数量减少，但单个通道的容量提升，这也引发了对网络中心化的担忧。

在发达国家（如美国和德国），闪电网络主要被用于大额支付，而在新兴市场中则更多用于小额支付和微交易。

4.CoreDAO 和生态系统增长

CoreDAO 通过 Satoshi Plus 机制，结合了比特币的安全性与 DPoW（委托工作量证明）和 DPoS（委托权益证明）技术。

该生态系统推出了基于比特币支持的核心代币 coreBTC，用于 DeFi 应用，进一步拓展了比特币的功能性。

2024 年，CoreDAO 取得了显著的增长：网络增长率达到 95% ，新增了 1, 330 万个地址，日交易量峰值超过 50 万笔。