市场回暖，DeFi与AI赛道引领趋势｜Frontier Lab加密市场周报

市场整体概况

本周加密货币市场呈现明显回暖趋势，情绪指数从 11% 上升至 35% ，虽仍处于恐慌区间但显著改善。稳定币市值持续增长（USDT 达 1374 亿、USDC 达 465 亿），表明机构资金仍在持续入场；市场回暖主要受两大因素驱动：一是美国 CPI 数据符合预期，二是市场对特朗普潜在胜选后放松加密监管的乐观预期。Altcoin 整体表现优于大盘，特别是 DeFi 和 AI 相关代币涨幅显著，显示出资金开始从比特币向小市值代币转移的趋势。

DeFi 生态发展

DeFi 板块 TVL 小幅增长至 535 亿美元，环比增长约 1% 。值得注意的是，DeFAI 作为 DeFi 与 AI 的结合产物，市值在一周内从 6 亿美元暴增至 32 亿美元，显示出市场对创新型 DeFi 应用的强烈追捧。

AI 赛道发展

AI Agent 板块延续了去年底以来的强势发展态势，从单纯的 AI 代币交易转向更深层的应用场景开发。DeFAI 的兴起标志着 AI 在加密领域的应用进入 2.0 阶段，主要表现在四个方向：用户友好的 AI 接口、投资组合管理、基础设施建设和市场分析预测。龙头项目如 Griffain、Anon 和 AXIBT 的发展路径显示，市场正在从概念验证阶段向实际应用阶段过渡。

Meme 币趋势

Meme 币板块本周表现相对平淡，市场关注度从去年第四季度的高点明显回落。这表明投资者风险偏好正在从纯投机性质的 Meme 代币转向具有实际应用场景的项目。然而，随着特朗普相关话题升温，市场预期可能出现新一波以政治主题为核心的 Meme 币炒作。

公链表现分析

Layer 1 公链整体呈现稳定上涨态势，但增幅不及 DeFi 和 AI 板块。主流公链中，具有 AI 和 DeFi 生态优势的公链表现较好，这反映出底层公链的价值越来越依赖于其上层应用生态的繁荣程度。值得注意的是，支持 AI 计算的公链开始受到市场关注，预示着新一轮公链竞争可能围绕 AI 计算能力展开。

未来市场展望

短期市场将受美联储 1 月议息会议和特朗普就职影响，预计波动加剧；建议投资者在 DeFAI 项目选择上重点关注已有实际应用场景的项目，避免追逐纯概念炒作；在 DeFi 投资方面，可以关注机枪池项目的收益机会，但需要严格控制杠杆风险；在时机选择上，建议短期观望特朗普就任带来的政策变化，避免盲目追高，确保投资组合的安全性。

市场情绪指数分析

• 市场情绪指数由上周 11% 上降至 35% ，仍处于恐慌区间，但是有所回升。

• Altcoin 本周表现强于基准指数，大部分代币的涨幅大于大盘。主要因为本周的 CPI 数据以及下周特朗普即将就任美国总统之后对 Crypto 市场放松监管带来的乐观市场情绪所导致，从而造成市场价格出现上涨。鉴于当前市场结构，预计 Altcoin 短期将与基准指数保持同步。

总体市场走势概述

• 加密货币市场本周处于上涨趋势，情绪指数仍处于恐慌区间。

• Defi 类相关的加密项目较其他赛道项目表现突出，显示出市场对提高基础收益的方面持续关注。

• 有关 DeFAI 的项目本周舆情较高，显示出投资者开始积极寻找一下个市场爆发点。

热点赛道

DeFAI

本周大盘处于震荡上涨的趋势，所有赛道均处于上涨状态。由于上周 AI 赛道的跌幅较大，所以在本周反弹的力度也十分强劲。并且 AI 赛道现阶段的热点开始从 AI Meme 的发行资产模式向 DeFAI 这种将 AI 与 Defi 相结合的模式进行转变。由于 DeFAI 在市场中刚开始兴起，而且又将当前 Crypto 最具有发展潜力的赛道—AI 和 Crypto 行业中资金最聚集的赛道—Defi 相结合，使得市场中 DeFAI 的受关注度在近期内是最高的。

本周 DeFAI 成为市场关注的焦点，其市值由上周的 6 亿美元，上升到了 32 亿美元，一周之内实现了 4 倍多的增长。可以看出 DeFAI 目前受到市场的追捧。DeFAI 赛道可以分为四类项目：抽象化 / 用户友好的 AI、收益优化与投资组合管理、DeFAI 基础设施或平台和市场分析与预测。DeFAI 现阶段仍处于一个早期的阶段，大部分 DeFAI 项目只是围绕抽象化 / 用户友好的 AI 和市场分析与预测的方向进行，其中最具代表性的项目为：Griffain、Anon 和 AXIBT。虽然 DeFAI 在近期增长迅速并且获得了大量的市场关注，但是 DeFAI 目前的应用仍处于概念验证阶段，大部分功能并未实现，所以我们在接下来的投资过程中，不要去盲目的跟风，而是应该要多关注 DeFAI 项目在各个领域的落地现象，注意市场的炒作风险。

市值排名前五的 DeFAI 项目：

过去一周市场项目 TVL 涨幅前 5 名（未计入 TVL 较小的公项目，标准为 3000 万美元以上），数据来源：Defilama

Folks Finance（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

• 项目简介：Folks Finance 是一个去中心化的金融（DeFi）平台，主要基于 Algorand 区块链构建。它提供了一系列无许可的 DeFi 工具，包括借贷、存款、质押和交易等功能。

• 最新发展：本周 Folks Finance 主要聚焦在生态合作与社区激励两大方向：一方面与 DeBank 达成合作，实现了用户可以在 DeBank 平台上监控 xChain 账户的功能，并配套推出社交任务活动；另一方面持续深化与 Algorand 的合作关系，重点推广 gALGO 流动性质押治理机制，推出了包括高达 4 倍奖励的治理激励计划，以及结合 Galxe 平台的社交任务活动（1 月 14 日至 2 月 15 日）。

Beets（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

• 项目简介：Beets 是一个基于 Sonic 链的，关于 Sonic 的流动性质押代币枢纽，支持用户质押到在以 LST 为重点的流动性池中赚取实际收益。

• 最新发展：本周 Beets 其 Liquid Staked S 代币（stS）在 Sonic 平台上的质押量在不到一个月内就突破 8899 万，超越了 FTM 在 Fantom 上近三年的最高记录。同时 Beets 积极拓展生态合作，与 PaintSwap 达成合作并引入 SolvProtocol，推出了 scUSDC|USDC 流动性池并提供 6 倍积分和约 16.5 万美元的 stS 代币奖励。

AlphaFi（ALPHA）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

• 项目简介：AlphaFi 是一个基于 SUI 区块链的自动化收益优化平台，专为简化数字资产管理而设计。通过智能策略和自动化操作，用户可以在无需频繁操作的情况下，实现资产收益最大化。

• 最新发展：本周 AlphaFi 将精力主要集中在技术优化和生态建设上：在技术层面，推出了优化的流动性方案，包括优化范围、主动再平衡和自动复利奖励等功能，使其流动性质押（LST）产品在 Sui 链上贡献了约 10% 的交易量；在生态建设方面，通过与 Sui 生态的深度整合推动 DeFi 发展，同时展示了强劲的社区参与度（接近 1: 1 的关注者与质押者比例），并透露了约 180 万美元的协议收入将通过 ALPHA 代币空投与社区共享。

Echelon Market（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️）

• 项目简介：Echelon Market 是一个基于 Move 语言构建的去中心化金融市场项目。用户可以通过非托管池间接借入和借出资产，并从中赚取利息。此外，Echelon Market 还为用户提供杠杆交易服务。

• 最新发展：本周 Echelon Market 主要聚焦于生态建设和社区发展：Echelon 项目方正式宣布即将上线，并积极招募硬核软件工程师以开发全面的 DeFi 应用程序。在社区建设方面，Echelon 组织了与 GlenMoves 和 redactedrain 的深入讨论会，探讨项目路线图并进行社区问答。同时，项目公布了基于借贷收益和 APT 激励后的年化收益率分别为：USDC 12.88% ，USDT 11.39% ，WETH 8.76% ，通过高利率来吸引更多的链上用户的参与。

Astherus（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

• 项目简介：Astherus 是一个创新型的多资产流动性中心，旨在通过提升数字资产的效用，最大化加密资产的真实收益。同时 Astherus 还推出了 AstherusEx 和 AstherusEarn。AstherusEx 是一个永续合约去中心化交易所，支持主流资产的衍生品交易；而 AstherusEarn 则是一个策略收益产品，允许用户质押资产以获得收益。

• 最新发展：本周 Astherus 推出了 USDF 稳定币（支持 1: 1 USDT 兑换且免铸币费），其 TVL 迅速突破 1 亿美元，Astherus 的 24 小时交易量达到 12 亿美元，成为市场第二大永续合约交易平台，与 BNB 链深度合作推出 asBNB 铸造功能，并与 Kernel DAO 展开合作，同时 Astherus 推出了 Rh Points 新系统激励用户参与，调整了 ALP 的 Au 乘数。

综上所述，我们可以看到本周 TVL 增长较快的项目主要集中在机枪池项目。

赛道整体表现

流动性逐步增加：链上 Defi 项目的套利利率因为加密货币资产的价值提升而随之在不断的增加，回归 Defi 将是一个非常好的选择。

• 资金情况：Defi 项目的 TVL 从上周的 530 亿美元上升到现在的 535 亿美元，增幅为 0.94% ，结束了上周 Defi 各个赛道的 TVL 出现的负增长局面，主要是因为市场在本周一出现了向下插针之后，市场出现了整体向上的趋势，尤其是在周三的美国 CPI 公布之后，市场出现了普涨的现象，从而吸引资金又重新参与 Defi 项目，并且市场对下周一特朗普就任美国总统之后普遍呈乐观态势，所以资金纷纷进入到 Defi 行业中，从而带动了 Defi 市场的 TVL 出现了上涨。

Sonic：本周 Sonic 推出了支持 USDC、USDT、ETH 等多种加密货币的 DeFi 应用，并创新性地引入实时存款功能，让用户无需承担预存款和无限期锁仓的限制，同时与 RedotPay 合作开发基于$S 和稳定币的全球支付解决方案，以及获得 Uniswap DAO 批准提供总计 75 万美元（25 万美元 UNI 50 万美元 $S）的流动性挖矿奖励。本周$S 代币成功在 Bybit 上线，并且推出首批由 WorldofUmans 创作的 NFT 系列 "Umans on a Sonic Trip"，然后上线了全新的积分仪表板，并即将引入 Lombard Finance 的$LBTC。

Hyperliquid：本周 Hyperliquid 成功推出了 SOLV 代币，这是 Crypto 首个实现"Day 1 三端同步"（同时在中心化交易所、Hyperliquid 现货市场以及多链部署）的创新型代币。SOLV 不仅在 Hyperliquid L1 和 BNB 链同步上线，更计划在即将推出的 HyperEVM 上实现两链资产的无缝连接，Hyperliquid 与 NFT 项目 Azuki 背书的开放动漫宇宙代币 ANIME 达成重要战略合作，其中 HYPE 质押者将获得 ANIME 代币的 TGE 空投权益。

Algorand：本周 Algorand 完成了 4.0 版本的重要升级部署，并推出了简化节点运行的 NodeKit 工具，为即将推出的 Staking 奖励机制做好准备，同时 Algorand 与 Mastercard 和 PeraAlgoWallet 达成战略合作，推进即时结算功能的落地，与 Tinyman、Pact.Fi 等多个 DeFi 平台展开合作，丰富生态系统的金融应用场景，并且本周 Algorand 公布了近期在实际应用上的进展，通过 TravelX 平台在 2024 年已处理超过 1.12 亿笔交易。

BSquared：本周 BSquared 在技术和生态建设方面取得显著进展：作为比特币 Layer-2 解决方案，平台已成功处理超过 1.01 亿次交易，并通过与 Segment Finance 的战略合作进一步强化了 BTCFi 生态系统。特别值得注意的是，B²正在积极推动比特币向 AI 创新中心转型，支持 AI 驱动的智能体发展，同时在 DeFi 领域通过创新的代币经济学和优化的流动性方案，为用户提供更高的收益率。

Mode：本周 Mode 在 DeFAI 领域展现出强劲发展势头：首先推出了 Season 4"Agentic Economy"计划，提供高达 200 万 OP 的生态激励，并引入了 Agentic Staking 机制；在技术布局方面，宣布了 Mode 2025 完整 DeFAI 技术栈的发展规划，并通过与 Matcha 的合作进一步完善了生态基础设施；同时，为促进生态繁荣，Mode 启动了总额 10 万美元的 AI 代理创始人学校项目，吸引开发者参与。

ANON：本周 Hey Anon 主要在技术创新和治理架构推广展开工作：发布了面向 DeFAI 的 AUTOMATE TypeScript 框架，该框架不仅简化了 DeFi 协议的集成流程，还成功与 Arbitrum 生态实现对接，并启动了快速通道审查机制。在治理方面，Hey Anon 发起了首个 DAO 治理提案，同时实现了$ANON 代币在 Base、Arbitrum 和 Ethereum 等多链上的流通支持，为打造更完善的 DeFAI 生态系统奠定了坚实基础。

BUZZ：Hive AI 本周在 Solana AI Hackathon 中荣获第一名，展示了其技术实力，同时 Hive AI 推出了多项重要功能更新，包括 AI 原生代币分析仪表板、流动性代理工具以及创新的 Worker Bees 自动化代理系统，并且平台新增了 Apple Pay 和 Google Pay 支持，提升用户体验。Hive AI 在短短 10 天内实现了超过 10000 名新用户的增长里程碑，并基于 Discord 社区反馈持续优化产品功能，包括代币输入的 USD 值计算、交互式转账工具等。

CGPT：本周 ChainGPT 在生态扩张和技术创新两个方面取得重要突破：在生态扩张方面，$CGPT 代币成功上线 Binance 现货交易，同时在 KuCoin 和 Bybit 上线永久合约交易，显著提升了市场流动性；在技术创新方面，推出了智能合约审核工具和新的 AI 代理系统，并与 ChainAware 合作推出反欺诈解决方案，进一步加强了平台安全性。并且 ChainGPT 还被评选为 BNB Chain 上的顶级 AI 项目，同时启动了每月奖励计划以促进社区参与。

ARC：本周 AI Rig Complex 主要聚焦于技术合作和生态扩展，与三个重要合作伙伴达成了战略合作：与 AbstractChain 合作将 EVM 兼容性引入基于 Rust 的 AI 框架"Rig"；与 Shuttle_dev 整合了云基础设施，提升开发者体验；与 CryptoEternal AI 合作推进去中心化 AI 的普及。

GRIFFAIN：本周 GRIFFAIN 重点推进了三个关键功能的发布：首先与 Metaplex 合作推出了"Agent GM"功能，简化了数字资产的铸造流程；其次发布了整合 AssetDash 和 WhaleWatchAlert 的"Agent Moby"鲸鱼监控助手，增强了市场监控能力；最后推出了"Agent Backpack"功能，实现了与 Backpack Exchange 平台的交易集成。GRIFFAIN 通过与知名项目的战略合作不断完善其生态系统。

数据来源：coinmarketcap.com

本周市场处于宽幅震荡的走势，在周二之后，整个市场开启了反弹的模式，Meme 赛道的项目也紧随市场的反弹趋势，本周主要是与 AI 有关的 AI Meme 项目反弹的力度最大，所以出现了造富效应，从而市场的关注度和资金都纷纷进入 AI Meme 项目中。

PayFi 赛道：在 PayFi 赛道中 XRP、BCH 和 XLM 占比较大，占比分别为： 83.37% 、 3.96% 和 6.92% ，总计 94.74% ,本周 XRP、BCH 和 XLM 表现非常强势，分别上涨了 44.58% 、 8.16% 和 23.86% 。其中因为特朗普表示要优先考虑将 XRP 和 SOL 作为战略储备，使得 XRP 迅速上涨，从而带动了整个 PayFi 赛道。

RWA 赛道：在 RWA 赛道中 OM、ONDO、MKR 占比较大，总共占比为： 87.85% ，而本周其跌幅分别为：-2.98% 、-1.19% 、-6.93% ，，下跌幅度较其他赛道项目相比较大，所以造成了 RWA 赛道本周表现最差。

下周没有较多的宏观数据披露，对市场最主要的影响因素是在下周一特朗普宣誓就职美国总统，同天内 SEC 主席 Gary Gensler 卸任以及 CFTC 主席 Rostin Behnam 卸任。从目前来看，特朗普仍会有很大的概率在宣誓就职的当天演讲时提及加密货币之后的政策或者颁布新的加密货币政策法案，如果如市场预期一样颁布，将会极大的提升市场的情绪，但是如果未提及加密货币行业则会对市场的情绪有一定的打击，可能会出现下跌。所以预计下周市场波动会加剧

板块轮动趋势

• DeFi 赛道虽然当前市场在经过近几周的反复震荡之后情绪较差，但是投资者普遍预期今年一季度在特朗普任职之后市场会出现普涨，所以大部分投资者仍不愿意出售手中代币，与此同时为了增加持币收益，纷纷参与机枪池项目，提高收益

• AI 板块 AI Agent 赛道受到市场的持续注度，市场规模已达 159 亿美元，较上周增长近 16.65% ，增长十分迅速本周市场在 AI 赛道的关注度开始逐渐的转向 DeFAI。市场投资者普遍认为 AI 现在是当前 Crypto 最具有发展潜力的赛道，而 Defi 赛道也是 Crypto 行业中资金最聚集的赛道，而如果将 AI 与 Defi 相结合，则会将 Crypto 市场中的资金和流量聚合在一起，有非常高的概率创造出一个非常有竞争力的全新赛道