Frax 如何在算法稳定币中脱颖而出?
撰写:Jackchong.eth & 0xkowloon.eth
编译:TechFlow intern
稳定币在加密货币的总市值中占了很大一部分,市场规模达到1800亿美元以上。如果要做个最简单的定义,那么稳定币就是一种数字货币,其价值与“稳定的”储备资产(通常是美元)挂钩。对于机构来说,稳定币则是进入广泛的数字资产市场的一个楔子——它在保留低波动性的好处的同时,能为法定货币提供更高的收益和更快的结算。
尽管加密货币都带有去中心化的承诺,但稳定币在当下仍然是由中心化产品所主导的。其80%以上的市场由法币支持的资产代表——例如由中心化实体发行的USDC和USDT , 二者的发行方分别为Circle和Tether Holdings。
随着中心化稳定币受到政策监管,去中心化的稳定币变得更具有吸引力。2020年12月,法币支持的稳定币市值是算法支持的稳定币的21倍,如今该比例仅为5倍。
这篇文章是对Frax Finance的深入研究。它是一个由算法支持的稳定币,自2021年10月以来市值已经增长了近530%。它的协议总价值达到20亿美元,是目前增长最快的协议。
建立一个反脆弱算法支持的稳定币的是非常困难的,它需要满足以下三项核心能力:
- 稳定(低波动性)
- 在一段时期内保持与所选资产的挂钩
- 高效用(与更广泛的生态系统整合)
尼尔·弗格森在其著作《文明》将西方在经济上比世界上其他国家更发达的原因归结为六方面因素,包括竞争、产权和医药等,他称这些因素为“杀手级应用”。
Dragonfly的Haseeb Qureshi把Layer 1 称作城市, Balaji把一个数字化的原生国家称作“加密文明”,而在这篇文字里,为了致敬尼尔·弗格森,我们把Frax称作像西方一样的文明。先听听我们的说法吧。
我们已经确定了3个杀手级应用,使Frax能够击败其他公司 。
请继续阅读,了解Frax是如何击败其他竞争者的
- 什么是Frax?
- 抵押率
- Frax如何击败其他公司:3个杀手级应用
- 杀手级应用1:人人都想成为Curve
- 杀手级应用2:Frax Flex
- 杀手级应用3:算法市场操作(AMO)
什么是Frax?
根据稳定币的类型学(目前还没有统一的范式),Frax可归类为“部分加密支持的稳定币”,其具有以下特性:
- 以加密货币为后盾,由加密货币资产而非法币支持。
- 部分抵押。铸造的代币的价值部分由金库的资产支持。过度抵押的代币(例如DAI)或是完全没有抵押的代币 (例如现在已经被打败的Basis)。
- 去中心化。它由社区管理,不为中央实体所拥有(例如,Tether由Tether控股公司拥有,USDC由Circle拥有)。
- 双代币模式。该协议还发行了一个二级代币$FXS,将其用于协议管理并从协议活动中获得一定比例的利润。
- 与1美元的名义美元挂钩,而不是自由浮动(例如RAI)。
抵押比率
抵押比率(CR)决定了用户需要多少抵押品才能铸造一个FRAX(在撰写本文时CR为85%)。FRAX是与1美元挂钩的稳定币。另一方面,FXS是Frax Finance的治理代币。它们共同构成了稳定币的税收模式。
这意味着,为了从FRAX上铸造1美元,需要存入价值0.85美元的USDC(或其他可接受的抵押品)和价值0.15美元的FXS。相反,如果你想赎回你的FRAX,你会收到价值0.85美元的USDC和价值0.15美元的FXS。
Frax CR是一个动态比率。CR根据市场的需求和供应力量而波动。它根据FRAX的膨胀和紧缩而变化。当对FRAX的需求推动上升时,CR就会下降。需要更少的抵押品和更多的FXS来铸造FRAX。
由于Frax的CR机制反映了中央银行的工作方式,分析家们将Frax比作链上的“自动中央银行”。
现在我们对Frax的基础知识有了了解了,来看看Frax的那些杀手级应用吧!
Frax如何战胜其他竞争者:3个杀手级应用
杀手级应用1:人人都想成为Curve
目前,DeFi领域最热门的话题是“Curve战争”。
它指自动做市商(AMM)在Curve金融上各协议之间对流动性的竞争。Curve是最受欢迎的去中心化掉期交易所,拥有近180亿美元的TVL。与竞争对手相比,它的主要区别在于低滑点和费用。
为什么战场是选在Curve,而不是Uniswap或其他DEX?原因在于Curve围绕其代币的协议设计的CRV。Curve的代币经济学有两个特点:
**1、投票托管模式:**当你为Curve上的交易池提供流动性时,你将赚取该交易池的所有交易费用的份额。此外,你还可以赚取一些CRV美元作为提供流动性的奖金激励。通过质押和“锁定” 你的CRV,你将获得veCRV——它可授予你代币持有人治理权。
**2、计量系统:**veCRV代币持有者可以投票决定每个流动性池获得多少CRV奖励,用Curve的术语来说是就是“计量权重”(Gauge weights)。一个池子得到的投票越多,就会有更多的CRV奖励给该池子的流动性提供者。更有吸引力的奖励能促使更多的流动性提供者投入到被激励的池子中。
为什么这很重要?对于任何DeFi协议,流动性都是最重要的。而Curve拥有着180亿美元的TVL,这是顶级的流动性。一个新生的协议可以把它的原生代币和对应的成对代币(例如FRAX - ETH)存入池中,以增加流动性。另外,一个协议可以“作弊”,找到一些方法来增加他们池子的CRV奖励。其他人会看到这种高APY,自然而然地成为流动性的提供者。
复杂性都是在简单的规则中出现的。
Convex金融公司是作为CRV聚合器出现的。以下是Convex的工作方式。
- 你把你的CRV存入Convex,换取cvxCRV。
- Convex把你的CRV押在Curve上,换取veCRV。
- Convex从Curve赚取奖励,并将这些奖励重新分配给cvxCRV的持有者。
- cvxCRV是立即流动的,它不像Curve那样,是没有锁定的。
Convex变得像Curve本身,但它具有流动性的额外好处。正因为如此,它后来积累了大部分的CRV代币。现在,它控制了Curve的52%的投票权,而且它自成立以来共为veCRV锁定了2亿CRV。对于希望激励流动性的协议,他们要么就是购买CVX代币,要么就是“贿赂”CVX代币的持有者为他们的协议投票。
1.资讯内容不构成投资建议,投资者应独立决策并自行承担风险
2.本文版权归属原作所有,仅代表作者本人观点,不代表本站的观点或立场
相关资讯
-
Schnorr 签名系列:Schnorr 盲签名
本文是我们 Schnorr 签名系列的最后一篇文章:盲签名(Blind Signature)。顾名思义,一个 Schnorr 盲签名就是一个签名者自己也不知道自己签了什么的 Schnorr 签名。大家可能很难想象它的用处,但事实证明,它在打造 “木讷(oblivious)” 服务器时是非常有用的;而我认为,“木讷” 服务器在比特币和互联网的未来会扮演重要的角色。
-
Schnorr 签名系列:最优轮次的灵活 Schnorr 门限签名(FROST)
在本系列的上一篇文章中,我们讨论了门限签名方案和用法,这一期我们延续上文的话题,解释 FROST。FROST 可以被认为是 MuSig(中文译本)利用分布式的密钥生成(distributed key generation)延伸成了门限签名(从 n-n 变成了 t-n)。FROST 在某种意义上是迄今我们所知的最通用的门限签名,因为它有令人惊艳的特点:它所生成的密钥和签名与普通的 Schnorr 单一密钥和签名(在链上)是无法区别的!本文会用非常技术化的语言讲解 FROST,先建立分布式密钥生成的概念,再把
-
ROAST:强健的异步 Schnorr 门限签名(二)
让比特币和 Liquid 变得更加隐私和更有效率,是我们 Blocksteam Research 的根本目标。具体来说,我们实现这一目标的办法就是让不同类型的交易在区块链上看起来尽可能相似:如果他人无从分辨来自多签名钱包、闪电网络和其它Layer-2 应用的交易和普通的交易,那分析区块链数据和跟踪用户的支付自然就会变得更加困难。
-
比特币是骗局吗?比特币囤币路上的 21 个坑
根据不同的报道,比特币流通量中可能已经有 10%~20% 永远丢失。但是,相比其它类型的资产,“丢失”对于比特币来说有着不同的含义。从技术角度上来说,凡是已经发行的比特币都 100% 存储在比特币区块链上。所谓的 “丢失” 指的是丢失比特币的 支配权限。
-
比特币专业术语有哪些?比特币常用名词解释
有句话怎么说都说不够:比特币真让人困惑。但是,比特币毕竟不是戈德堡机械(译者注:一种有意把简单的任务复杂化的机械)。它只是非常陌生,因此不容易理解 —— 它是全新的东西。就像中本聪自己在某一篇文章中说的,“没有什么能拿来类比”。
-
ROAST:强健的异步 Schnorr 门限签名(一)
比特币已经支持 Shnorr 签名的验证。一旦我们把验证能力做进了协议,我们就可以在此基础上开发许多东西并应用在链上。举个例子,你可以开发门限签名,还可以实现像 MuSig 和 MuSig2 这样的多签名协议。只要一个签名看起来是一个 Schnorr 签名,你就可以把它放到链上,是可以兼容的。为了支持 Schnorr 签名,我们必须更改共识层。但是,一旦有了 Schnorr 签名,我们就不再需要为使用更高级的签名协议而改造共识层,这是个好事情,因为改变共识层更难。 此外,有了这些协议,假设你在链上看
-
MuSig2:Schnorr 的多签名
比特币以往的多签名合约,(在使用时)都要求在交易的一个输入中使用多个签名。有了 Schnorr 签名之后,事情就不同了。得益于 Schnorr 签名的线性数据,我们可以将来自多个参与者的签名碎片组合起来,成为一个签名,然后放到交易的输入中。因此,交易的输入将只包含一个签名,而且验证者也无法分辨这到底是一个普通的单签名,还是多个签名聚合而成的签名,又或者是别的。这可以降低交易的体积并提高验证效率,(长期来看)也能提升隐私性,因为越来越多用户会开始使用 taproot。
-
如何保管比特币钱包?比特币钱包备份的重要性及备份方法
若你用心持有比特币好几年甚至数十年,妥当地保管比特币至为关键。使用 Trezor 硬件钱包可以脱网保管私钥,让你免受远程攻击;同时,你的种子词(recovery seed,也称 “助记词”)可以保护这些私钥,即时设备损坏也可找回这些私钥。保证助记词的长期安全是个令人头疼的事,所以我们提供了一些协议,可以帮助你选择备份的存放地点。
- 成交量排行
- 币种热搜榜