AAVE再冲前高？Chainlink助力下有望每年增收数千万美元

原创 | （@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

两大龙头 DeFi 项目 Aave（AAVE）、Chainlink（LINK）今日均迎来了明显上涨，但原因并不是特朗普概念 WLFI 再次加仓（详见《特朗普家族项目 WLFI 接下来可能买入哪些资产？》），而是两大项目联手推进了一项实打实的合作，有望帮助双方每年增收数千万美元。

OKX 行情显示，截至北京时间 11 点左右 AAVE 暂报 377.69 USDT， 24 小时涨幅 16.66% ；LINK 暂报 23.9 USDT， 24 小时涨幅 5.8% 。

Chainlink SVR

北京时间今日凌晨，Chainlink 官方宣布推出了一项名为“智能价值回收（Smart Value Recapture ，简称 SVR）”的新服务，这是一项全新的预言机解决方案，旨在使 DeFi 应用能够通过 Chainlink 的报价以“无毒”的方式回收 MEV 价值。

所谓 MEV，即“最大可提取价值（Maximal Extractable Value）”，指的是区块提议者通过包含、排除或改变特定区块中的交易顺序而获得的价值。作为 MEV 的一个子集，OEV（“预言机可提取价值”，Oracle Extractable Value）指的是在链上传输预言机报告并被链上应用消费时产生的 MEV。最常见的 OEV 机会出现在借贷协议中，尤其是在清算过程中。

• Odaily 注：OEV 这个术语实际上是一个惯性误读，因为它并不是指预言机会主动从用户那里提取价值，而是指与预言机相关的 MEV。

在当前的 DeFi 运行环境中，MEV（特别是 OEV）的价值会被区块构建过程的参与者，如搜索者（searchers）、构建者（builders）和验证者（validators）捕获，而没有返回至最初产生 MEV 的 DeFi 协议、最终用户及预言机。如果有办法回收这些 MEV，将有助把相关价值重新返还给其原始创造者。

这就是 Chainlink 构建 SVR 的初衷。从应用场景来看，Chainlink SVR 并不能用于抢先交易或夹层攻击等存在争议的 MEV 掠夺场景，而是专为清算相关的价值回收场景而构建，即解决普遍困扰借贷协议的 OEV 问题。

Aave 社区提案集成

作为 SVR 初始版本开发的合作方之一（具体包括 BGD Labs、Flashbots、Aave DAO），Chainlink 的公告一经发出，BGD Labs 立即在 Aave 社区论坛发起了初步提案，提议 Aave 尽早集成 SVR。

BGD Labs 指出，Aave 长久以来的稳定运行已证明了其清算机制的有效性，但也存在明显的 MEV 套利机会 —— 在实际清算场景中，构建者（builders）往往获得了相当大的利润，而该实体并没有做大部分工作；与此同时，搜索者（searchers），即协议用户收到的比例要小得多。

Chainlink 的 SVR 有望妥善解决此问题，并更精细地定义谁是从交易排序中受益最多的实体。不贵出于稳定性考虑，BGD Labs 建议在前期试点中仅对 1-3 种资产部署 SVR，以可控的方式推进集成工作。

潜在价值捕获规模

根据 Chainlink 方面的数据，实测后 Chainlink SVR 有望实现约 40% 的实际价值回收率 —— 每通过清算 MEV 泄漏 100 美元，就可回收 40 美元）。

Chainlink 补充表示，虽然一些替代解决方案声称可以实现更高的清算回收效率，但该团队尚未看到确凿的实际数据可证明这一点。对于 SVR 而言， 40% 是一个保守但现实的估测，但需要实际表现来收集实际数据。

BGD Labs 方面补充表示，40% 的回收效率对应过往 MEV 的泄漏规模，有望实现数千万美元的价值回收。

值得一提的是，BGD Labs 补充提到出于简化系统考虑，接收回收价值的资产形式将是 ETH。

收益分成计划

Chainlink 方面在关于 SVR 的公告中表示，SVR 收回的价值计划按标准比例在所集成的 DeFi 协议和 Chainlink 网络之间分配，其中 60% 的价值将流向 DeFi 协议， 40% 流向 Chainlink 生态系统 —— 比例并不固定，未来可能会有所调整。

对于首个合作伙伴，为了与 Aave 之间达成长期合作，Chainlink 提议在前六个月向 Aave 分成 65% ，Chianlink 分成 35% ，但相关数据必须通过 Aave 社区治理的批准。

至于价值在分成之后的最终流向，Chianlink 方面并未明确提及，只是提到“可通过支付交易 gas 成本和其他持续性的基础设施费用来支持 Chainlink 预言机的经济可持续性”；但 Aave 方面，BGD Labs 已明确提议用回收价值来造福用户，比如向 Umbrella 模块的质押者提供激励 —— 这或许也是当下 AAVE 涨幅较 LINK 更为明显的原因之一。