Grayscale 开放 ETF 质押，美国现货加密 ETF 迎来质押时代

SoSoValue 分析师表示，10 月 6 日，资产管理公司 Grayscale 宣布，为其以太坊信托 ETF（ETHE）、以太坊迷你信托ETF（ETH）以及正处于向ETF转型阶段的 Solana 信托（GSOL）引入质押（staking）机制。这些产品成为美国首批支持质押功能的现货加密ETF。

该举措得益于美国证券交易委员会（SEC）近期推出的通用上市标准（Generic Listing Standards）。根据新规，符合标准的现货加密ETF无需再单独获得SEC审批，仅需股东授权即可开展质押操作。与此同时，SEC 官网上，此前就质押征求意见的政策提案已于 9 月 26 日被撤回。

Grayscale在公告中披露了差异化的收益分配模式：

• 以太坊信托ETF（ETHE）：发行方、托管商及质押服务商合计分成23%的质押收益，投资者获得77%；
• 以太坊迷你信托ETF（ETH）：发行方、托管商及质押服务商分成降至6%，投资者可获得94%的收益。

这一制度性突破对以太坊利好。质押功能的加入将使ETF的回报与直接持币并质押的收益更加接近，预计会显著提升机构资金配置意愿。同时，预计其他ETF发行方将快速跟进，引发ETF发行方之间围绕质押收益的价格战，从而更利好ETF投资人。

与此同时，Solana也有望成为受益者。作为下一个有望在发行初期即同步质押功能的资产，Solana ETF的吸引力或将显著增强。

业内普遍认为，随着通用标准的落地，未来所有依托该机制上市的加密现货ETF都将同步引入质押功能。这一进展不仅拓展了加密ETF的产品形态和功能边界，也被视为加密资产加速进入主流资本市场的重要一步。