月交易量超过5000万才能盈利？一文了解L3的经济困境

互联网阅读 760 2024-07-19 13:02:00

撰文：Syndicate

编译：深潮 TechFlow

正如前文讨论的那样，L3s 面临着经济可持续性的实际挑战。

虽然 Base 在 2024 年第一季度仅通过序列器获得了超过3000 万美元的收入，但对于少数几个 L2（如 Base、Arbitrum、OP Mainnet 和 Polygon）有效的方法并不适用于 L3。为什么呢？

目前，L3 正因其能够显著降低用户和开发者的费用而越来越受欢迎——这为构建新的完全链上应用、游戏和体验打开了可能性。类似于云计算将构建 Web 应用的成本和时间减少了成千上万倍，L3 也可能对 Web3 实现同样的效果，使得新的世界网络能够以成千上万倍的速度和成本构建。这至少是理论上的。

然而，费用降低成千上万倍也为 L3 带来了显著的经济挑战：费用大幅降低意味着它们不能依赖序列器费用作为主要收入来源，除非它们拥有类似 L2 的交易量，这对于几乎所有 L3 来说都是不可行的。此外，要实现成千上万倍的费用降低，L3 的运行成本仍需从今天的水平再降低 10 倍到 100 倍。这将需要对 L3 的基础设施进行彻底的转变，而非渐进的改进。

这为 L3 带来了严重的经济困境。L3 如何希望解决这个问题？

L3 的盈亏平衡分析

通过我们与新兴的 L3 生态系统的合作，Syndicate 团队看到 L3 尝试通过增加网络费用来应对这一挑战，以从其序列器中产生利润（或至少尝试实现盈亏平衡）。迄今为止，这些努力尚未带来盈利。

几个月前，我们对 L3 进行了经济情景模拟——在各种链上活动和费用水平下相对于 L2 的分析——以了解它们的盈亏平衡和盈利途径。结果令人警醒。

如果 L3 的费用比今天的 L2便宜 10 倍（或更多），除非其每月交易量超过 5000 万，否则 L3 永远无法盈利。这相当于 Base 活动量的 50% 以上或 Arbitrum 活动量的 75%。

Base 和 Arbitrum——以太坊最活跃的两个 L2——其网络每月通常有 5000 万到 1 亿次交易。但这些是最大的参与者。在过去的 30 天里，Zora 看到 380 万次交易，Mode 看到 380 万次交易，而 Redstone 看到 110 万次交易。

要实现盈亏平衡，一个每月有 500 万次交易的 L3 需要将其费用设定为 L2 的 3 倍以内。这是一个很大的挑战，特别是如果 L3 主要依靠较低的费用进行竞争。仅仅比 L2 便宜 3 倍远远不足以吸引用户和开发者采用新网络。因此，L3 必须在其他方面（如可扩展性、可定制性和社区所有权）与 L2 区分开来。

在过去的 30 天里，只有两个 L3 的交易量超过 500 万次，它们都专注于游戏：Xai（2.75 亿次交易）和 Proof of Play Apex（6900 万次交易）。Xai 的网络费用比 L2 低近 200 倍，这意味着它可能在亏损运行。另一方面，Proof of Play Apex 的网络费用比 L2 高 15 倍，这意味着它可能在盈利，具体取决于谁在支付费用。

但考虑到所有这些，那么 L3（以及 L2）实现可持续性和长期价值的途径是什么呢？

当下支持 L3s 的论点

今天，L3 可以被视为一种「运营成本」或「成本中心」，目的是启动一个新网络的发展，使其随着时间的推移变得有价值。此外，通过运行序列器、设置网络费用和使用自定义 gas 代币，L3 还为运营商提供了新的经济工具，通过有针对性的 gas 补贴和激励措施来动态管理他们的生态系统，包括用户、开发者、应用程序和合作伙伴。

例如，考虑一个在 L2 上的完全链上游戏，并为每个链上操作支付交易费用。为了改善用户体验，游戏开发者可能希望代表用户赞助许多（或全部）交易，随着游戏的发展，这将非常昂贵。即使在今天流行的 L2 上 gas 费用很低，如果一个游戏有 50,000 名日活跃用户（DAU），玩家平均每天进行 100 次链上操作，总计每天赞助的 gas 费用超过 10,000 美元（或每年近 500 万美元的 gas 费用）。对于许多 L2 来说，这个数字可能会增长到每年 2500 万到 5000 万美元！因此，构建在自己 L3 上的游戏将这些可变成本降低到接近零，使得许多新的主流社交、游戏和消费者应用——即链上应用——在经济上可行。

链上游戏的未来

「完全链上」也是一些游戏和应用程序的主要卖点。例如，Skyoneer是一个完全链上的游戏，存在于其专注于策略游戏的 L3 Gold 上。Pirates Nation 是另一个完全链上的游戏，存在于 Proof of Play Apex L3 上，它说：「当一个游戏在链上时，这意味着我们没有运行任何服务器。我们无法关闭游戏，它将永远存在... 链上游戏... 保证了永久性、互操作性和可组合性。」在这里，较低的成本不是直接的卖点，但它们是使游戏完全链上的其他好处成为可能的必要条件。

超低费用还解锁了用户可能不会参与的新使用场景。考虑Ham Chain最近通过显著降低每笔交易的成本，在其 L3 上启用了新的打赏和微交易体验。

因此，L3 的主要经济利益不在于收入生成，而在于它们为构建在其上的应用程序提供的价值。通过大幅降低交易成本，L3 使得在更昂贵的 L1 或 L2 网络上可能在经济上不可行的新应用程序和商业模式成为可能，并且它们允许应用程序以较低的成本保留更多的价值。

L3 的未来经济机会

虽然今天 L3 可能被视为一个成本中心或可忽略的收入来源，但我们的团队对 L3 如何在未来变得越来越可持续和有价值有一个更清晰的愿景。有一些新的模型即将出现，这将深刻重塑 L3 的经济学，无论是对于开发者还是用户。

最明显的例子是优先费用。随着越来越多的应用程序、用户和交易逐渐迁移到 L3，我们可能会看到在游戏、社交和金融领域的流行 L3 中出现优先费用市场。当然，优先费用市场只有在 L3 上的活动增长到区块空间不再像今天的以太坊 L1 和流行的 L2（如 Base）那样丰富时才会开放。

然而，我们已经开始看到的一个更具创新性的模型是使用 L3 的本地 gas 或质押代币。例如，Degen Chain使用 $DEGEN 作为其本地 gas 代币，为 $DEGEN 创造了额外的实用性。正在开发的新 L3 不仅计划使用自己的自定义 gas 代币，还计划使用自定义质押机制来帮助保护或共同运营网络，从而赋予其代币更多的实用性。通过使用本地代币——而不是仅仅关注通过序列器利润创造的价值——许多 L3 正在探索通过其本地代币创造价值的方法。在某些情况下，如 Degen，这比序列器利润更大的价值驱动因素和机会。

未来还有更大的经济突破。我们的团队深入研究了 L3 的开发和问题，以争取增长和长期可持续性，通过这项工作，我们发现了与 L3 的设计和运营方式相关的大问题（和机会），这些最终限制了它们今天的经济自主权和潜力。然而，如果你能从根本上改变 L3 的设计和运营方式——你可以解锁新的收入、新的市场和主要的结构优势。这意味着在不久的将来，L3 不仅会便宜 1000 倍，还将能够访问今天不可能的新收入和价值生成机会。我们期待在未来几周内分享我们在这一领域的研究和工作。