流动性质押和 LSDfi 现状:具备增长潜力的协议有哪些?
在我们深入讨论之前,让我给您解释一下流动性质押和其衍生品。
• PoS 链使用质押作为它们的共识机制。
• 为了增强安全性,这些链通过提供质押激励来鼓励更多的代币被质押。
• 然而,仅仅靠质押奖励可能还不够。为了解决这个问题,引入了流动性质押以增加质押的资本效率。
• 当您质押 XYZ 时,您会获得质押 ZYX,该 ZYX 可以用作跨各种协议的常规代币。
现在您已经掌握了基础知识,让我们深入探讨一下。为什么流动性质押和 LSDFi 如此火爆?
随着以太坊的 Shapella 升级,用户对质押获得了更多信心,因为他们现在可以进行提取,这也开启了新的收益机会。
有趣的是,以太坊质押的 ETH 代币与其流通供应量的比率为 16.70%。
这表明以太坊还有很多机会可以进一步扩大规模。相比之下,其他排名前十的 PoS 链的平均质押比率为 49.67%。
有四种方式可以进行以太坊的质押:
• 质押池 (Lido、Rocket Pool、Frax 等);
• 中心化交易所质押 (Coinbase、Binance 等);
• 质押作为服务 (最低 32 ETH);
• 独立质押 (最低 32 ETH)。
目前,Lido 在流动性质押领域处于领先地位,占据市场的约 32%。然而,Lido 的主导地位也带来了重大风险。如果它超过了 1/3、1/2 和 2/3 的关键共识阈值,以太坊可能会变得容易受到操纵或攻击。
在排名前五的质押池协议中,Fraxfinance 似乎在朝着去中心化方向取得了最大的进展。
这一点可以从引入 frxETH V2 来看出,它将作为一个去中心化和无需许可的以太坊借贷市场,为节点服务。
就质押池的收益方面而言,Frax 以最高的 30 天平均年化收益率(APR)4.91%领先于其他项目。
因此,考虑到最新的发展情况,我个人认为具有最大增长潜力的资产可能是$FRAX(非投资建议)。
现在,让我们来探索一下 LSDfi 的场景。
简而言之,LSDfi(有时也称为 LSTfi)是指任何使您能够在诸如 sfrxETH、stETH 等质押资产上获得额外收益的机制。
Tenet、EigenLayer、Pendle、Curve 等都是 LSDfi 协议的示例。
我们可以从过去几个月中确定一些快速增长者:
• LybraFinance;
• Raft;
• Asymetrix.
就类别而言,LSDfi 市场包括:
借贷:Aave、Catinabox、SiloFinance;
CDP:MakerDAO、CurveFinance、Gravitaprotocol
去中心化交易所(DEX):CurveFinance、Mavprotocol
收益策略:Pendle、Instadapp
指数 LST:Index Coop 等等。
发现下一个关注点?请注意以下几个显著的亮点:
• Maverick Protocol 以令人印象深刻的平均资本效率 106.78%在 DEX 类别中占据主导地位。紧随其后的是 Uniswap,平均资本效率为 38.64%。
• $crvUSD 为借款人提供了最高的利率之一,超过 7.5%。
• Lybra 引入了一种创新的概念:将质押奖励重新分配给稳定币持有者。
下面也列举了一些领先协议的 LSDfi 收益:
- stETH:Pendle 的 stETH LP(30 天平均年化收益率为 11.74%)。
- rETH:PancakeSwap V3: RETH-WETH(30 天平均年化收益率为 26.13%)。
- frxETH:ConvexFinance 的 frxETH-CVX(30 天平均年化收益率为 27.75%)。
总之,LSDfi 领域正在迅速发展,并涌现出许多引人注目的项目和协议。从流动性质押到借贷、DEX 和收益策略,不同类别都各自拥有领先者和创新者。
Degen 可以关注着眼于最高收益的资产和协议,但也要记住风险管理和投资策略的重要性。
对于 LSDfi 市场的未来,我们期待更多令人兴奋的发展和机会。同时,建议密切关注行业动态和项目进展,以便抓住潜在的增长机会。
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